工商時報【楊雅惠臺大財務金融系兼任教授】當2017邁向2018之際,即一年前,即看出各國已有升息之姿,甚至有些預測者認為各國將會同步搭在升息列車上,局勢太過強勁,造成2018年一大危機。而今從2018跨入2019之際,的確看到不少國家已在升息列車上啟程,只是車速各有不同,另有不少國家尚按兵不動,觀望猶豫。至於原先擔心的危機,並未在2018年發生,但在政經局勢風浪洶湧之下,各界對2019年也不敢大意。綜觀目前主要國家的利率政策,出現紛歧形勢,對於情勢判斷,並無確定共識,即使升息,腳步亦不致於大力闊步,各央行舉手投足之間,含著試探水溫之意。2008年金融海嘯之後,全球多以低利寬鬆貨幣政策作為振興經濟的主要策略,QE政策主導著主要國家的貨幣措施,利率一直沈澱在低谷爬行。十年以來,慢慢擺脫金融海嘯的憂鬱氣氛,不耐者亟思跳離沈淪多年的超低利率。近年來經濟數據開始轉為明亮,市場產生了利率即將回升之預期,各國央行也蠢蠢欲動。到了2018年底,已有逾半數國家之中央銀行採取了升息政策,包括美國、加拿大、英國、印度等國,預計2019年將有更多國家會加入這升息列車,7年未升息的瑞典更搶在跨年前四天迫不及待地調升利率。另亦有未升息之國家,包括日本、中國、歐元區等,台灣亦一連十凍維持原有利息水準,尚未放開腳步跟進。升息不升息,與各國對於其經濟金融成績表現,關心的角度,未來情勢研判,以及長短期策略有關。根據報導,主要經濟體對於經濟面、貿易面,多未大膽樂觀預測。在經濟成長率方面,預測2019將比2018年為低。在貿易方面,川普高調打起的美中貿易戰如火如荼,全球貿易量蒙上陰影,IMF已在10月把2018與2019年的貿易成長率之預測值分別調降了0.9%及0.7%;聯合國預計2019年的亞太地區出口量成長率會降低約1.7%。各國對於經貿情勢多所保留,迎向新春曙光中帶有隱憂。金融面的顧慮,尤其是股市由紅轉綠,時而溜滑梯崩跌,加深市場擔憂。股市享受過2017年長紅的歡騰,2018年不復盛況,第四季未能風光告捷。美國三大股票指數在封關前一周出現2008年以來最大跌幅,熊市伸頸招手。日本日經指數全年總結下挫12.08%, 東證指數更下跌17.8%。台灣股市跌落萬點之下,2018年底封關比2017年底約跌了9%,平均股民約賠24.8萬元。分析不穩局勢的起因,皆把矛頭指向美中貿易戰掀起波濤。或許,川普本人也不諱言他的強勁措施呼風喚雨引起國際喧擾,包括課稅、禁銷、技術管制等等,並攪動國際組織,甚至更動國際武力部署,每步棋皆揭起甚大漣漪。川普為求經濟金融成績美麗,不希望被緊縮的貨幣政策削減光芒,數度要求聯準會停止升息,此乃直接挑戰了聯準會應該獨立之本質。聯準會基於美國近年經濟強勁,失業率降低,實質利率偏低,已具有提昇利率水準的條件,自2015年以來8度升息後,不畏川普的叫囂,復於2018年12月14日宣布升息一碼,維持了聯準會的獨立決策之風格。然而,一般推測新年度的升息措施將會減緩而進入尾聲,甚至認為此刻的升息是為未來的降息留下運作空間。多國在經濟漸佳的表現下,亦有走向正常利率水準之準備,但在局勢不穩中步伐放輕。各國的舉措研判與市場反應並不全然相同,一般升息會吸引資金,帶來升值,若干升息國家如菲律賓、印尼、印度等,升息後反而緊隨著貶值。市場氣氛冷熱無常,各國在試探中摸索前進。如此各國試探水溫的差異態勢,有助於避免過度緊縮或過度寬鬆。市場不宜落於全面過熱或過冷的情境,全面過熱可能引起通膨,全部看壞則可能蕭條。股市無論處在全面漲停板或跌停板中,均使交易停滯,唯在漲跌預測皆存的場面中,交易方能成交。換言之,在有好有壞的不同眼光中,市場不致於暴衝,形成一股拉鋸的暫時平衡力量。中美兩國元首會晤後,協議自12月1日開始90天的貿易戰休兵期,暫時降低炎炎峰火,而期限一到仍有相當變數。2018年冷熱交織,風雨中大致平穩前行。2019年啟程了,各國央行的貨幣政策大旗在揮舞中,先作水溫探試,避免魯莽地全球同步同向大幅度揮動,給予市場各部門的調整時間,待一年後2020年新春曙光,可再檢視,能否維持平穩的態勢。


文章轉貼如有侵權請告知我們會立即刪除
好聊慾做愛直播聊天室 亂倫a漫 黃片下載 網路校園美女寫真 sogo論壇 推薦紅利 成人論壇 線上老虎機 a片寫真 按摩油壓 自拍影片花王自拍 a片下載 台灣論壇 寄情築園小遊戲 寫真女郎AV貼片 免費a片AV女優 撲克牌遊戲下載 免費a片下載無碼有 色sex 小魔女自拍 免費a片下載無碼 運彩賽事預測 現金板 試玩賭博 深夜大主廚 運動博弈 夜未眠成人影城 色080視訊聊天室 運彩投注 色h漫 試玩21點 夫妻做愛a片直播 拉霸遊戲 免費視訊妹 情色男女視訊影音網 運動遊戲 a漫h漫一起看 情色 通博線上賓果 射精就是快樂 美女內衣寫真集 成人貼圖 成人網站 幸運賭博 線上21點 夜情交友 成人電影 情色論壇 線上視訊美女 一葉情貼圖片區 免費自拍圖片 13支遊戲 色ut聊天室 試玩水果盤 情色成人小遊戲 色情援交 a片a漫 熱門遊戲排行 新新人類影音視訊網 線上賭場 色姐姐 紅利獎勵 影音視訊網愛 馬上賭博 線上骰子 露點貼圖區 櫻桃情色論壇 online遊戲 精品射出站 交友聊天室 摩鐵做愛自拍 視訊聊天交友網 成人光碟 色情網站 視訊語音交友 免費成人片觀看 學生援交送茶 線上賭博博弈 通博歐博百家 通博運彩分析 免費正妹交友 正妹美女圖 運動博彩 免費網友自拍 網路正妹 免費遊戲 檳榔西施自拍照片 免費UT視訊辣妹免費聊天網 a片 色a383 通博娛樂 21點輪盤 網路一夜情 博弈遊戲 成人交友聊天室 免費影音聊天室 a片 21點遊戲 色色交流站 火辣辣天堂 免費賽車美女寫真 好聊慾成人漫畫亂倫聊天室 娛樂城 龍筋保養油壓舒壓按摩 online遊戲 色a片下載 免費聊天網 美腿情文學區 線上免費看a片 色ut聊天室 試玩輪盤 成人交友網 色姐姐 德州撲克線上 暴露變態短片 h漫 賣淫援交 洪爺影城電影下載 免費視訊脫衣視訊 美女荷官 色080視訊聊天室 紅利獎勵 漂亮荷官 通博手遊 正妹美女圖 免費視訊交友聊天室 摸乳 a片寫真 兩性物語 華人影音視訊聊天 女優美腿自拍 免費名模麻豆自拍 免費電影下載 線上賭博博弈 精淫福利社 色文約炮 神來也德州撲克 a漫h漫一起看 色h漫 博弈網站亞洲娛樂城 辣妹影音頻道 21點輪盤 網愛聊天室 麻辣視訊聊天網 淫女交流 免費視訊聊天 情色論壇 網站遊戲 台灣媽媽精 情色遊戲 堅挺正妹高清偷拍 送獎金獎勵 照片交友聊天室 射精就是快樂 通博現金網 免費小遊戲 線上視訊美女 櫻桃情色論壇 百家樂 台灣論壇 免費無碼a片 線上遊戲 視訊下載聊天 偷拍 試玩賭博 嘟嘟情人色網 通博骰子 台灣美女絲襪美腿圖庫 做愛康健之日常 熱舞日本影片 德州撲克遊戲 鬥地主遊戲 線上水果盤 免費聊天LIVE秀 無碼短片免費下載 免費成人a片直播 美女情人視訊網 色080聊天室 情色文學 運彩分析 情色影片線上免費看 情色a片 免費視訊秀短片 線上博弈 性感荷官 交友啦咧聊天室 日本情色光碟dvd 台灣線上賭博 校園美女a片影音視訊網 線上遊戲平台 美女交友 台灣博彩 夜情交友 a片免費看 情色成人小遊戲 情色聊天室 中部人聊天室 美女寫真 免費辣妹自拍 美女遊戲 火辣辣天堂 桌布動畫圖片
創作者介紹
創作者 mhsyqpaz869972 的頭像
mhsyqpaz869972

真人荷官www.cn6r.com

mhsyqpaz869972 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()